[기업분석] 도어대시 DoorDash ($DASH) 🚴‍♂️

[기업분석] 도어대시 DoorDash ($DASH) 🚴‍♂️

1. 회사소개 🚴‍♂️ DoorDash

DoorDash, Inc.는 미국 샌프란시스코에 본사를 둔 글로벌 커머스 플랫폼 기업으로, 소비자, 상인, 그리고 독립 계약자를 연결하는 서비스를 제공합니다. 2013년에 설립되어 2020년 12월 9일에 상장되었으며, 현재는 미국을 포함한 여러 국가에서 활발히 사업을 전개하고 있습니다.

 

DoorDash는 대표적인 음식 배달 서비스인 DoorDash Marketplace와 유럽을 중심으로 운영되는 Wolt Marketplace를 통해 다양한 디지털 솔루션을 제공합니다. 이 플랫폼들은 고객 유치, 주문 생성, 물류 및 배달 수행, 상품 진열, 결제 처리, 고객 지원 등 전방위적인 서비스를 통합적으로 제공합니다.

 

또한, DoorDash는 구독형 멤버십 서비스인 DashPass와 Wolt+를 통해 소비자에게 배달비 절감 등의 혜택을 제공하고 있으며, 브랜드 없이 배달을 지원하는 DoorDash Drive 및 Wolt Drive와 같은 화이트 라벨 배송 서비스도 운영하고 있습니다.

 

이 외에도, 자사 솔루션을 통해 가맹점이 자체 온라인 주문 시스템을 구축하거나, 브랜드 앱을 제작하고, 매장 내 테이블에서 주문 및 결제를 가능하게 하며, 고객 지원 기능까지 강화할 수 있도록 지원합니다.

 

DoorDash는 원래 Palo Alto Delivery Inc.라는 이름으로 설립되었으며, 2015년에 현재의 이름으로 변경되었습니다. 창업자이자 CEO인 Tony Xu의 리더십 아래, DoorDash는 음식 배달을 넘어 전반적인 로컬 커머스 플랫폼으로의 진화를 꾀하고 있습니다.

 

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2. 📈 DoorDash 실적 분석: 드디어 이익구간 진입한 AI 시대의 물류 인프라

DoorDash는 오랜 시간 동안 적자를 지속해왔던 대표적인 성장주였습니다. 하지만 이번 실적 흐름을 보면, 그 '적자 성장'의 시대가 마침내 끝나가고 있음을 알 수 있습니다. EPS(주당순이익)를 중심으로 살펴보면, DoorDash는 구조적인 전환기에 진입했고, 이제는 본격적인 수익성 개선 구간에 돌입하고 있습니다.

1. 연간 실적: 2024년을 기점으로 흑자 전환

• 2022년 EPS는 –3.68달러로 사상 최악의 적자를 기록했습니다. 이는 마케팅 비용 증가와 글로벌 확장 전략에 따른 부담이 반영된 결과입니다.
• 하지만 2023년에는 –1.42달러로 적자 폭이 축소되었고, 2024년에는 드디어 +0.29달러로 흑자 전환에 성공했습니다.
• 더 주목할 부분은 2025년 +2.18달러, 2026년 +3.62달러로 전망된 이익 성장입니다.
  이는 +600% 이상의 급격한 증가율로, 수익구조가 완전히 바뀌고 있다는 방증입니다.

연간 주당순이익

2. 분기 실적: 2024년 하반기부터 분기 기준 흑자 전환

• 2023년까지는 전 분기 EPS가 적자였으나,
• 2024년 3분기부터 +0.38달러, 4분기 +0.33달러로 분기 실적 기준에서도 흑자 전환이 시작됐습니다.
• 2025년 예상 EPS는 모든 분기에서 플러스로, 이는 DoorDash의 수익 구조가 계절성과 경기 변동성에 강해졌음을 의미합니다.

 

분기 EPS

1. 규모의 경제 실현
   물류 네트워크와 소프트웨어 인프라가 성숙하면서 단위당 비용 절감이 이뤄졌습니다.
   특히 DashPass, Wolt+ 등 멤버십 기반 매출 확대가 수익성을 견인했습니다.
2. AI 물류 최적화
   최근 DoorDash는 배송 시간 예측, 배차 시스템 등에 AI 기술을 적극 도입하고 있습니다.
   이는 인건비 절감뿐만 아니라 고객 만족도 개선에도 영향을 줍니다.
3. 비 음식 배달 확장
   DoorDash는 음식 배달에 국한되지 않고, 의약품, 생필품, 심지어 패션 카테고리로도 확장 중입니다.
   수익성 높은 B2B 딜리버리, 화이트 라벨 'DoorDash Drive'의 성장도 긍정적입니다.

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3. 📊 DoorDash 차트 분석: 다시 한 번 "W 패턴", 상승기조 진입 직전

 

최근 DoorDash의 주가 흐름은 기술적 관점에서도 매우 흥미로운 전환점을 맞이하고 있습니다. 특히, 장기 하락 후 회복 구간에서 반복적으로 나타난 더블 바텀(W 바닥) 패턴이 다시 한 번 출현하면서, 새로운 상승 추세로의 진입 가능성을 높이고 있습니다.

도어대시 차트

 

1. 더블 바텀(W 패턴) 반복 출현: 강한 바닥 확인

이미 차트상에서는 총 세 번의 W 패턴이 명확히 형성되었습니다:

• 2023년 초: 40주선 돌파와 함께 W 패턴 → 첫 번째 상승 랠리 시동
• 2024년 중반: 조정 이후 40주선에서 다시 W 패턴 → 새로운 고점 형성
• 2025년 3~4월: 다시 한 번 W 패턴 출현 후 현재 반등 시도 중

이 패턴은 각각 중장기 이동평균선(40주선)을 지지선 삼아 반등에 성공했으며, 매번 강한 거래량을 동반한 추세 전환의 시그널 역할을 해왔습니다.

 

2. 기술적 지표: 추세 전환 신호 점등 중

• 10주선(빨간 선)과 40주선(검정 선) 사이의 관계가 매우 중요합니다. 현재:
  • 주가는 40주선 위에 안착
  • 10주선이 다시 상방으로 꺾이려는 조짐
• 거래량 역시 바닥 대비 뚜렷한 증가세 → 최근 W 패턴의 오른쪽 날개 구간에서 강한 수급 유입

이는 단기 기술적 반등이 아닌, 중장기 상승 추세의 시발점일 수 있음을 시사합니다.

 

3. 전략 포인트

• 지지선: 40주선(약 162달러)과 최근 더블바텀 저점(약 170달러)이 중요 지지 영역
• 저항선: 직전 고점인 201.3달러 부근
• 전략: 보수적인 접근이라면 185~187달러 구간 10주선 돌파 확인 후 진입 검토
  공격적이라면 현재가(181달러 부근)에서 분할 매수 후 170달러 이탈 시 손절 관리

 

DoorDash는 현재 실적(특히 EPS) 측면에서 구조적 흑자 전환이 시작된 시점이며, 기술적 차트에서는 반복된 더블바텀 패턴과 상승 기조 진입 시그널이 동시에 나타나고 있습니다. 이는 단기 반등보다는 중장기 투자 관점에서 매력적인 진입 타이밍일 가능성이 높으며, 다음 실적 발표나 업황 호재가 트리거가 될 경우, 200달러 돌파와 함께 다시 한 번 추세적 상승 흐름을 이어갈 수 있을 것으로 예상됩니다.

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4. 투자 시 포인트

 

• DoorDash는 이제 단순한 '성장주'가 아니라, 성장을 기반으로 수익을 내는 회사로 변화하고 있습니다.
• 2024~2026년 사이의 실적은 기존 투자자에게는 복리 효과를, 신규 투자자에게는 매력적인 진입 기회를 제공합니다.

 

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