[기업분석] 칼메인푸드 🥚 Cal-Maine Foods (CALM)

[기업분석] 칼메인푸드 🥚 Cal-Maine Foods (CALM)

🏢 회사 소개: 미국 최대의 계란 생산업체

Cal-Maine Foods는 1969년에 설립되어 본사는 미시시피주에 위치해 있습니다. 주요 사업은 신선한 식용 계란의 생산, 포장, 유통 및 마케팅입니다. 유기농, 케이지 프리(동물복지 인증), 일반 계란 등 다양한 제품을 생산하며, Walmart, Costco, Kroger 같은 대형 유통업체를 주요 고객으로 두고 있습니다. 이 회사는 매출의 대부분을 식용란에서 창출하며, 가격 결정은 계란의 시장 도매가격에 매우 큰 영향을 받습니다. 이 때문에 조류 인플루엔자(HPAI) 같은 질병이나 날씨, 공급 문제에 따라 매출 변동성이 크다는 특징이 있습니다.

 

Cal-Maine Foods는 경기와 관계없이 소비되는 필수 소비재이며, 시장 독점력이 강한 구조 덕분에 장기 투자에 유리한 기업 중 하나입니다. 특히 고배당 정책과 무차입 경영, 그리고 단기 가격에 좌우되지 않는 내실 있는 사업 구조는 장기 투자자들에게 안정감을 줍니다.

하지만 계란 가격에 따른 수익 변동성은 존재하므로, 기술적 분석을 통한 진입 타이밍 조절이 필요하다고 판단됩니다.

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💰 실적 분석

주당순이익과 매출변화

 

• 2023년 초 (Feb-23)에 EPS와 매출이 모두 급등했던 시점이 가장 눈에 띕니다. 이는 조류 인플루엔자 영향으로 공급 부족 → 가격 급등 효과가 반영된 것으로 보입니다.
• 이후 2023년 중반~말까지는 EPS가 거의 바닥 수준으로 떨어졌고, 매출도 크게 감소했습니다.
• 2024년 하반기부터 회복세가 다시 나타나며, 2025년에는 EPS와 매출 모두 큰 폭으로 증가할 것으로 예상되고 있습니다.
• 그러나 2025년 하반기부터는 다시 이익과 매출이 감소할 수 있다는 가이던스도 존재합니다.

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📉 기술적 분석 (2025년 4월 기준)

 

🧭 200일 이동평균선에서 강한 반등

가장 주목할 부분은 3월 중순, 200일 이동평균선(84.86달러)을 명확히 지지 받으면서 강한 반등이 나왔다는 점입니다. 일반적으로 200일선은 장기 추세를 판단하는 기준으로 사용되며, 해당 지지 이후 주가는 단기 상승세로 전환되었습니다. 이는 기관이나 중장기 투자자들이 해당 가격대를 매수 기회로 보고 있다는 해석이 가능합니다.

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🔄 50일선 돌파 테스트 중… 단기 돌파 시 큰 탄력 기대

현재는 주가가 50일 이동평균선(95.37달러)을 앞에 두고 횡보하면서 돌파를 시도 중입니다. 단기 고점은 $95 부근이며, 이 지점을 강하게 돌파하게 되면 전고점(115달러대)까지도 비교적 수월하게 갈 수 있는 자리입니다. 특히 최근 거래량이 줄어들며 에너지 응축 구간이 나타나고 있는 점도 눈여겨볼 만합니다.

• 단기 지지선: 91달러 (21일 EMA)
• 주요 저항선: 95.4달러 (50일선), 이후 100~115달러대 구간

기술적 분석

 

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🔍 투자 시 포인트

✅ 장점

1. 미국 계란 시장 1위 – 독점적 지위에 가까운 시장 점유율
2. 무차입 경영과 풍부한 현금 보유 – 경기 침체에도 안정성 확보
3. 고배당 매력 – 특별배당 포함 시 연간 배당수익률 6~8%에 달함

⚠️ 리스크

1. 조류 인플루엔자와 같은 질병 리스크
2. 계란 가격에 따라 수익성이 크게 좌우되는 사업 구조